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贴片电容缺货主要原因总结

来源:贴片电容 发布时间:2018-07-13 浏览:515

  贴片电容缺货主要原因总结,贴片电容缺货已经存在很长一段时间,但是缺货的原因很多人都无法理解,从简单的层面上人们只知道是由于囤货和停产,但是从深度分析便可找到答案。目前几大厂商都有很多常规MLCC产能,但高端MLCC产能因为对技术要求比较高,目前集中在日本厂商手中。下面我们来总结一下贴片电容缺货主要原因。


贴片电容

  村田:全面转向高端领域,压缩常规型号产能

  全球第一大MLCC供应商,技术水平最为领先。小型化MLCC产能约为200亿颗/月,主要供应苹果,生产基地位于日本、中国无锡、菲律宾、新加坡。

  2016年底宣布大幅压缩0603、0805、1210/1UF以下全系产品的产能(含车规GCM系列),开始小型化物料的全市场推广。

  2017年是苹果创新大年,超小型MLCC需求大幅增加,村田将大部分产能转向苹果,导致向其他厂商的供应不足。

  车用MLCC市场发展快,技术要求高,利润丰厚,村田开始着重布局车用MLCC,对常规性MLCC市场不重视。

  三星电机:受Note7爆炸事件影响,加强品控

  全球第二大MLCC供应商,技术水平仅次于村田。小型化MLCC产能约为100—120亿颗/月,主要供应集团内的三星电子以及大陆客户。受Note 7爆炸事件影响,三星集团全面加强品质管理,使三星MLCC交货周期拉长而减少了供给。

  增加资本开支8.5亿元人民币,在釜山工厂增加工业和汽车专用产品线,在菲律宾和中国天津工厂增设MLCC生产线,以应对智能手机等消费级市场。

  2018年3月2日宣布将“旧产品群”产能减产50%,并上调部分“旧产品群”型号价格。

  2017年10月决定投资100亿日元(约合5.94亿人民币)用于新建MLCC产线,预计2018年第4季度完成,2019年第二季度投入量产。


  国巨:没有产能调整,持续涨价的主要受益者

  全球第三大MLCC供应商,技术水平落后于日韩领导厂商,产品品质不够稳定,目前MLCC产能约为360亿—370亿颗/月。

  随着日韩领导厂商转向超小型、高容等利润丰厚产品,国巨迎来了大量转单需求,是目前调涨MLCC价格的主力,也是MLCC涨价的主要受益者。由于MLCC在国巨营收中占比很大,国巨月营收额自2017Q2以来持续攀升。

  计划扩产MLCC产能至410亿颗/月,新增产能除手机/工业/车用外,也有一部分常规性产能,预计2018Q1可以投产。


  TDK、京瓷:退出常规型号市场,转向高端市场

  常规型MLCC市场竞争激烈、利润微薄, TDK、京瓷等日系厂商厂商都在调整产品方向,向小型化、RF元件以及高容车用等高端应用市场领域转移。

  TDK于2016年Q1宣布面向旗下大型一级代理商发布了硬性取消部分未交订单的通知,涵盖约360多个产品型号,涉及7亿只代理商订单。

  TDK于2016年年中宣布淡出常规型MLCC市场,称已向客户发布通知交期将延长至两个月,要求客户另寻供应商。

  京瓷于2018年2月1日宣布 0402、0603尺寸的104、105规格MLCC将于2月底停产,这是目前最紧俏的MLCC型号。


  相关标的:三环集团、风华高科

  MLCC:公司从2001年开始引入MLCC生产线,积累了丰厚的MLCC生产经验。目前公司专注于大尺寸、中高压、特殊品MLCC的研发和改进,产品被广泛应用于通讯、计算机、消费电子、汽车电子等领域。受益于MLCC产品价格的上升,公司的MLCC业务有望贡献较大的业绩弹性。

  光纤插芯:主动降价后市场份额增长明显,目前价格已企稳,随着2018年5G基建加速,市场需求预计会出现快速增长,进入收获期。

  PKG陶瓷封装基座:国内唯一量产的88必发唯一官网,竞争对手NKT逐渐退出中国市场,下游需求旺盛,公司产能正在大幅扩充,客户进展顺利,整装待发。

  陶瓷后盖:小米品牌+销量助力,“火凤凰”陶瓷各项指标获业界认可,产品直通率提升,多家厂商兴趣浓厚,有望快速增长。


  三环集团:受益MLCC价格普涨,贡献较大的业绩弹性

  维持公司2017-2019EPS分别为0.62/0.92/1.33元不变,当前股价对应PE分别为37/25/17倍,维持6个月目标价25.76元,维持“买入”评级。


  风华高科:

  国内MLCC龙头,受益行业景气度上升,公司现为我国最大的新型元器件、电子元器件设备及电子基础材料的科研、生产和出口基地,主要产品包括MLCC、片式电阻、片式电感、FPC等。

  前期募集资金5556万元投入MLCC技改项目,完成后将新增0201MLCC产能14亿只/月,项目有望在2018年下半年完成。

  公司2015年收购奈电科技以强化智能手机产业链,2016年收购光颉科技以拓展汽车、工控等高阶应用市场,有望为公司未来发展增添动力。

  公司新任领导团队加快了国企改革进程,通过剥离亏损子公司,改善了整体经营效 率,有望进一步释放公司业绩。

  公司作为国内最大的MLCC公司供应商,行业高景气有望给公司带来较高的业绩弹性,建议投资者关注。


  其他MLCC厂商扩产进度快于预期;MLCC原材料价格快速上涨;陶瓷后盖成本下降不达预期;公司扩产进度不达预期。新兴需求不及预期:新能源车目前处于发展早期,政府补贴依赖程度较大,如果补贴下降,可能会对新能源车的普及产生负面影响;厂商扩产进度快于预期:如果各个厂商加快扩产进度,市场供给会快速加大,会对MLCC产品价格带来负面影响;


  贴片电容缺货主要原因总结内容就到这里,原材料价格上涨速度较快会增加厂商的成本,侵蚀厂商的盈利能力。MLCC原材料价格快速上涨导致贴片电容涨价进一步提升,行业逼迫环环相扣,贴片电容的涨价并非单方面能形成。

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